De veranderende relatie tussen Wall Street en de Amerikaanse regering
Tot voor kort profiteerde Wall Street over het algemeen van het beleid van de Trump-regering en toonde het steun voor de president. Die relatie veranderde echter plotseling. Toen president Donald Trump in juli de zogenoemde One Big Beautiful Bill ondertekende, werden er verdere belangrijke belastingverlagingen doorgevoerd, en tegelijkertijd werd het budget van het Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) met bijna de helft gekort.
Dit bureau, dat in het verleden vaak als de tegenpool van de banksector werd gezien, heeft onder Trump een sterke reductie in haar financiering gekregen. Daarnaast heeft de regering een deregulatie-agenda bevordert waarop banken en grote corporaties positief hebben gereageerd.
Nieuwe voorstellen en bedreigingen voor de financiële sector
Nu Trump voorstellen heeft gedaan voor een limiet van 10% op de rente op creditcards, wat voor veel financiële instellingen een lucratieve markt is, en daarnaast een onderzoek heeft aangekondigd naar Fed-voorzitter Jerome Powell, ontstaat er kritiek vanuit de bancaire sector. Het onderzoek naar Powell, dat door velen als bedreiging voor de onafhankelijkheid van de Federal Reserve wordt gezien, wordt door verschillende CEO’s als zorgwekkend beschouwd.
De CEO van BNY Mellon, Robin Vince, benadrukte dat de pogingen om de onafhankelijkheid van de Fed aan te vallen, niet in lijn zouden zijn met de kernbelangen van een stabiele economie. “Het ondermijnen van de onafhankelijkheid van de Fed lijkt niet te passen bij de doelen van de regering, zoals het verminderen van de kosten voor lenen en het verlagen van de woonlasten,” aldus Vince.
De autonomie van de Federal Reserve wordt door grote banken als heilig beschouwd. Hoewel het bankwezen de rentegevoelige beslissingen van Powell soms liever sneller zou zien bewegen, begrijpen zij over het algemeen waarom hij zijn beleid voert.
Reacties van bankleiding en marktimpact
Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase, verklaarde dat hij het niet met alles eens is wat de Fed doet, maar dat hij veel respect heeft voor Powell. “Wat hij doet, is gebaseerd op grote kennis en ervaring,” voegde hij toe.
Naast de aanvallen op de Fed richt Trump zich ook op de creditcardindustrie. Met verkiezingen in het vooruitzicht moet de kost voor consumenten worden verminderd, en daarom wil hij een limiet van 10% op de rente op creditcards doorvoeren vóór 20 januari. Het is onduidelijk of hij dit door regelgeving of via een presidentsbesluit wil realiseren.
Volgens gegevens van de Federal Reserve bedraagt de gemiddelde rente op creditcards tussen 19,65% en 21,5%. Een plafond van 10% zou banken naar schatting jaarlijks ongeveer 100 miljard dollar aan inkomsten kosten, volgens onderzoekers van Vanderbilt University. De aandelen van grote creditcardmaatschappijen zoals American Express, JPMorgan, Citigroup en Capital One daalden maandag significant, uit angst voor de gevolgen voor hun winstgevendheid.
Verzet van de industrie en politieke reacties
De CFO van JPMorgan, Jeffrey Barnum, gaf aan dat de industrie alles zal doen om te voorkomen dat de renteplafond wordt opgelegd. JPMorgan bezit meer dan 239 miljard dollar aan creditcardbalansen en heeft samenwerkingsverbanden met onder andere United Airlines en Amazon. Recent heeft JPMorgan ook de creditcardactiviteiten van Goldman Sachs overgenomen.
Barnum benadrukte dat zulke maatregelen waarschijnlijk het tegenovergestelde effect zullen hebben van wat de regering beoogt. “In plaats van de kosten te verlagen, zou dit de kredietvoorziening beperken, wat nadelig is voor consumenten en de bredere economie.”
Ook grote partners uit de luchtvaart- en hotelsector, die creditcarddiensten uitgeven, uitten hun ongenoegen. Ed Bastion, CEO van Delta Air Lines, zei dat het beperken van de rente mogelijk alle consumenten zou uitsluiten van krediet, niet alleen op basis van rente, maar op alle vormen van kredietverlening, wat de gehele sector kan ontwrichten.
Trump zette zijn aanval op de creditcardsector door met een bericht op sociale media, waarin hij steun gaf aan een voorstel van senator Roger Marshall dat het inkomen uit swipe fees voor banken zou verminderen. “Iedereen moet de Credit Card Competition Act steunen om de uitbuiting door te hoge verwerkingskosten te stoppen,” aldus Trump.
De reactie van de markt op de politieke ontwikkelingen
Deze opmerkingen komen op het moment dat de grote banken hun kwartaalresultaten rapporteren. JPMorgan, de grootste consument- en investeringsbank van de VS, rapporteerde recent haar resultaten, evenals The Bank of New York Mellon, een van de grootste bewaardersbanken wereldwijd. Later deze week volgen resultaten van andere grote banken zoals Citigroup, Bank of America en Wells Fargo.
