Politieke voorstellen en de rol van de Fed
Volgens Treasury Secretary Scott Bessent zou er een nieuwe vereiste worden ingevoerd zodat presidents van regionale banken van de Federal Reserve minimaal drie jaar in hun regio wonen alvorens hun ambt te aanvaarden. Deze maatregel zou het Witte Huis meer controle geven over een onafhankelijk instituut.
In een toelichting tijdens het DealBook Summit van The New York Times uitte Bessent kritiek op meerdere presidents van regionale banken. Hij stelde dat zij niet afkomstig zijn uit de regio die zij momenteel vertegenwoordigen, wat volgens hem een afwijking is van de oorspronkelijke missie van de Fed.
De connectie van regionale presidenten met hun regio’s
Bessent benadrukte dat drie van de twaalf regionale presidents nauwe banden met New York hebben. Twee van hen werkten eerder bij de Federal Reserve Bank van New York, terwijl een derde zijn ervaring opdeed bij een investeringsbank in New York.
Hij vroeg zich af of deze presidentsen daadwerkelijk hun regio vertegenwoordigen. Daarom pleitte hij ervoor dat, niet alleen retroactief, maar voortaan vereist moet worden dat presidentsen minimaal drie jaar in hun regio wonen voordat ze worden benoemd.
Bessent voegde toe dat hij niet zeker was of het Congres daarbij betrokken moet worden. Volgens de huidige wet kan de Fed-raad in Washington, D.C. de benoeming van regionale presidentsen blokkeren, tenzij zij aan de woonvoorwaarde voldoen.
Hij suggereerde dat de Fed zou kunnen zeggen: “Behalve als iemand drie jaar in de regio heeft gewoond, wordt zijn benoeming vernietigd.”
De recente kritiek en politieke context
De kritiek van Bessent op de presidentsen van de regionale banken kwam aan het licht nadat enkele van hen expliciet in toespraken hadden aangegeven tegen een renteverlaging in december te zijn. President Donald Trump had het Federaal Reservepunten scherp bekritiseerd voor het achterblijven bij het verlagen van de korte rente. Een lagere rente kan namelijk de kosten van hypotheken, autoleningen en creditcards over de tijd verlagen.
Het voorstel dat de regering de benoemingen van regionale bankpresidentsen zou kunnen vetoën, symboliseert mogelijk een toenemende mate van controle door het Witte Huis op de Fed, terwijl deze instelling gewend is onafhankelijk te opereren van politieke invloeden.
Structuur en functies van de Federal Reserve
De Federal Reserve probeert de prijzen stabiel te houden en werkgelegenheid te ondersteunen door de rente te manipuleren. Dit korte-termijnrentetarief beïnvloedt de kosten van lenen door de hele economie. De structuur van de Fed is complex en omvat een zevenkoppige Raad van Gouverneurs in Washington, evenals twaalf regionale banken die specifieke regio’s in de Verenigde Staten bedienen.
De Raad van Gouverneurs en de voorzitter van de Fed in New York stemmen over renteaanpassingen, terwijl vier van de overige elf regionale presidenten roulerend stemmen. Alle presidentsen nemen wel deel aan de vergaderingen van de commissie die de rente vaststelt.
Regionale presidentsen worden benoemd door lokale en zakelijke leiders in hun regio’s. Drie van de zeven leden van de Raad van Gouverneurs zijn door Trump aangesteld, en hij zoekt momenteel naar mogelijkheden om Gouverneur Lisa Cook te ontslaan, wat hem een vierde zetel en de meerderheid zou geven. Cook heeft juridische stappen ondernomen om haar positie te behouden, en het Hooggerechtshof heeft bepaald dat zij haar zetel mag houden tijdens de rechtszaak.
Toekomstige benoemingen en politieke invloed
Trump overweegt een nieuwe kandidaat voor het voorzitterschap van de Fed, dat wordt bekleed door Jerome Powell, die in mei zijn termijn afrondt. Hoewel Trump onlangs aangaf dat hij al zijn keuze heeft, maakte hij op een kabinetbijeenkomst bekend dat hij zijn beslissing pas begin volgend jaar zal bekendmaken. Topadviseur Kevin Hassett wordt gezien als de meest waarschijnlijke kandidaat.
De recent benoemde regionale presidenten, zoals Lorie Logan, Alberto Musalem en Beth Hammack, zijn relatief nieuw in hun functie. Logan voerde sinds augustus 2022 de leiding in Dallas, nadat zij bij de New York Fed werkte aan de portefeuille van voornamelijk overheidsobligaties. Musalem werd in april 2024 benoemd in St. Louis, terwijl Hammack zijn benoeming kreeg in Cleveland in augustus 2024 na een lange carrière bij Goldman Sachs.
Van deze drie is alleen Musalem actief betrokken bij beleidsbeslissingen en stemde voor renteverlagingen in september en oktober 2023. Logan heeft aangegeven dat ze tegen de renteverlaging in oktober had gestemd, terwijl Hammack vindt dat de rente hoog moet blijven om inflatie te beteugelen. Beiden zullen volgend jaar stemmen over het rentebeleid.
Volgens Bessent is het doel van de regionale banken dat zij het perspectief uit hun regio opnemen in de beslissingen over de rente, en zo de invloed van New York op de rentevorming doorbreken.
